[2020年铁汉生态.300197解禁市值]好公司+好价格,聚焦中国创新企业,这家私募揭露了独特选股秘笈

2003年赵丹阳在深圳发行中国第一只阳光私募产品开启了中国阳光私募的大门一批阳光私募的大佬在深圳诞生此后国内私募市场在阳光化的道路上高速疾驰至今已经突破14万亿大关在开放创新的环境下凭借政策优势深圳前海吸引了大量私募机构集聚多数的私募机构都略显活跃乐于尝试新的投资操作模式

深耕资本市场数十载深谙投资之道的基金经理王阳林于2013年在深圳前海创立了绎博投资历经牛熊周期交替绎博投资依托自行研发的量化价值交易体系凭借着坚实的选股能力旗下基金代表产品在跨越牛熊交替大幅跑赢指数和基准获得显著绝对收益

行情是市场最大的试金石近年来市场剧烈振荡调整绎博投资坚持价值投资历年来利用量化估值体系取得了不错的投资业绩在努力同步沪深300指数的基础上获得了跑赢沪深300指数70%的超额回报近期私募排排网采访了绎博投资带你挖掘这家私募的财富密码与选股秘笈

创新领域研究背景三大系列产品聚焦优质企业

绎博投资拥有理论和实践经验丰富的投研团队基金经理王阳林具有生命科学教育背景和十余年华为等科技公司工作经历和丰富的证券投资经验对互联网生物科技金融地产领域有深入理解有助于发现真正的好公司这是绝大多数财经背景基金经理不具备的

此外绎博投资还邀请了两位业界顶级的基因治疗领域专家担任基金技术顾问进一步助力好公司发现在复合背景的投研团队下目前绎博投资共有三大产品系列:绎博成长系列绎博生命系列和绎博对冲系列投资方向涵盖了A股港股和美股三大市场

绎博成长系列聚焦成长优选护城河深的高增长潜力的创新领域的优秀公司争取为投资者创造业内有竞争力的收益其中更有代表产品成立近两年实现了翻倍收益位居排名前列

绎博生命系列聚焦生命科学领域受益于人口老龄化中国生物科学领域需求端稳步增长供给端创新空间无限是中国资本市场确定性和成长性兼顾最好的领域因此绎博投资专门设立生命系列基金希望帮助投资者优选生命科学领域的优秀公司获得长期稳健较好的收益

而绎博对冲系列则是在绎博成长系列和绎博生命系列的基础上叠加运用融券融资收益互换期权和期货等对冲手段服务于愿意承担较多风险而追求高收益的个人投资者

依托量化价值交易体系挖掘好公司+好价格

依托量化价值交易体系绎博投资坚持价值投资长期投资和组合投资的投资理念投资路径上首先优选好公司然后以好价格买入好公司最后通过量化相对价值交易进一步获取超额收益

在好公司方面基于绎博投资投研团队对中国宏观经济发展趋势和结构变迁理解优选好行业里的好公司重点关注生命科学人工智能等创新行业里的护城河深的公司并根据公司和行业变化不定期更换标的池绎博投资投研团队成员在生命科学和人工智能领域均有十余年的经验

在好价格方面绎博投资对好公司的估值基于历史分析全球同类公司估值对标以及经验常识分析等综合审慎确定估值区间在估值区间低位买入高位卖出而在交易方面绎博投资建立全市场估值模型涵盖A股港股美股和金融衍生品通过行业和个股量化对冲交易进一步放大收益并利用金融工具套期保值

在与资本市场的交战中绎博投资有着属于自己的独特优势除了核心研究团队具有创新领域研究背景外其在估值模型交易灵活性方面也优势明显对于绎博投资介绍估值模型全球对标审慎估值宁可错过不可做错努力把握风险收益的最大平衡同时严控规模追求交易灵活性通过强大交易体系进一步放大收益努力争取业绩目标实现

2020年以来全球资本市场遭遇重挫接踵而至的黑天鹅和原油暴跌引发金融市场动荡不止凭借着科学的投资理念和强大的选股能力绎博投资却在今年实现了逆市增长根据私募排排组合大师数据显示绎博投资今年的业绩收益处于四分位的前列位居收益排名前15%的行列阵营

对于业绩归因绎博投资介绍其要求把业绩增速预期大于上市公司整体业绩增速预期10%作为入选标的池条件因此选择业绩成长确定性高的股票贡献约30%的超额回报;其次通过花费10余年精力构建的审慎估值模型可以实时观察市场的估值波动低估值区间逐步买入高估值区间逐步做空贡献约40%的超额回报;最后从交易层面发挥目前规模小灵活机动的优势通过短线高频相对估值交易贡献其余约30%的超额回报

谨记历史教训把风险控制在选股源头

波动与震荡已经成为了近几年资本市场的常态在变化莫测的市场之中私募机构的风险控制能力和对于股票仓位的调整显得尤为重要波动与震荡已经成为了近几年资本市场的常态在变化莫测的市场之中私募机构的风险控制能力和对于股票仓位的调整显得尤为重要2017年到2018年初绎博投资也曾经因为持仓集中有过深刻教训一方面绎博投资承担额外责任为所有前期投资者扭亏为盈另一方面绎博投资谨记历史教训把风控放在重中之重从选股估值和交易全流程严格风控着重把风险控制在选股源头并设置风控专员严格监督执行确保历史教训不再重演从选股估值和交易全流程严格风控着重把风险控制在选股源头并设置风控专员严格监督执行确保历史教训不再重演

从最初的选股到估值判断再到最后的交易绎博投资都有着属于自己的一套独特体系科学而有效的风控制度是其在获取高收益时能有效控制回撤和波动的重要利器在选股方面绎博投资介绍具有真正技术壁垒市场空间广阔是入选首要条件商业模式壁垒谨慎考虑入选否则一律剔除在此基础上具有良好持续经营现金流前瞻资产负债率低前瞻收入/毛利率/净利率确定性稳健增长趋势良好的公司才会纳入业绩实际增长偏离业绩增速预期一定阈值的公司一律剔除

对于估值判断方面在绎博投资的体系中那些估值波动区间大估值确定性低于一定阈值的标的一律剔除而处于估值区间中高水平一定幅度的公司禁止买入和必须卖出如果市场整体估值高到一定幅度将允许一定比例资金通过融券或者期货期权套期保值

交易方面是最后防线绎博投资在交易上也有着严格的控制原则上绎博成长系列和绎博生命系列私募基金产品初始建仓时单标的持仓不超过基金资产10%持仓至少分布于三个行业确保哪怕踩雷也只有几个点的损失

技术壁垒是核心看好中国科技发展

对于绎博投资而言选股高于择时并在处于估值区间低位的时候买入估值区间高位的时候卖出正是其践行价值投资的重点所在

在选股上绎博投资把技术壁垒的深度看作重中之重绎博投资介绍到如一款经过10余年漫长生物医药开发流程上市的能够大幅延长患者生命的抗癌创新药物会有10年的专利保护期这样的产品不仅研发壁垒高而且上市后独享10年定价权业绩确定性高或者业绩超预期概率大其次才是商业模式壁垒或者品牌壁垒

对于投资标的的估值绎博投资在现金流折现模型估值的基础上会根据不同标的所处产业生命周期的不同选择不同的相对估值指标处于生命周期早期的标的更多采用研发投入和营业收入估值;而处于生命周期中期的标的更多采用营业收入和净利润估值;处于生命周期末期的标的则基本采用净资产估值在此基础上全球对标同类成熟优秀公司的当前估值和历史估值区间并结合经验常识审慎确定估值区间买入处于估值区间中低位的股票卖出处于估值区间高位的股票

绎博投资表示非常看好中国经济和中国股市尽管中国劳动力人口数量红利已经消失但中国依然具有巨大的工程师红利未来20年将净增2亿接受过高等教育的高素质人才中国将成为全球第一人才大国和创新强国中国创新驱动的高质量增长趋势不可阻挡中国最好的投资机会是股权投资在此宏观趋势下生命科学和人工智能等创新前沿领域的优秀公司将大放异彩绎博投资将会贡献科技专业背景和丰富的证券投资实践与各位投资者共享中国科技发展的盛宴

结语

投资是一场长跑资本市场变幻无常几经牛熊在多数私募产品折戟告负下绎博投资以“价值投资长期投资”为理念在市场上斩获了相对亮眼的业绩表现

选股优于择时坚信“具有真正技术壁垒市场空间广阔是选股首要条件”的策略绎博在市场上走出了自己的鲜明风格也形成了自己独有的投资于风控体系基于自行研发的量化价值交易体系凭借着优秀的选股能力和敏锐的市场判断力相信绎博投资将会继续为投资者实现持续的超额收益

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