[合阳配资机构有哪些]A股风口要变?150亿资金大举撤离,科技类ETF遭抛弃!

A股每年一季度都有新的全年风口,也总有上年的风口此时遭抛弃,只是没成想还处于一片叫好声中的科技类基金,尽然会成为资金抛售的对象。

诸君还记得否,仅仅在昨日,科技股还呈现出一幅普涨画面,引领整个市场。在申万二级行业涨幅榜中,半导体还以5%的涨幅排名第一位。而与之相对的涨幅超过5%的ETF中就有4只是芯片半导体行业主题ETF,其中:华夏芯片ETF涨幅为5.66%,国泰半导体50ETF涨幅为5.45%,广发芯片ETF涨幅为5.23%,国联安半导体ETF涨幅为5.08%。纷纷占据了行业ETF的前几位。可未曾想,仅仅相隔一天,这个人人口中的香饽饽,就成为了资金抛售的对象,真是冰火两重天,赤裸裸的展现了市场的瞬息万变。

摩擦升级,科技类ETF资金持续流出

根据中国银河证券基金研究中心自主的《股票ETF基金资金测算模型》计算,A股ETF基金上周净流出136.88亿元,5月份以来两周资金净流出208.47亿元,整体呈现净卖出的趋势。

从资金净流出结构来看,5月前两周涨幅居前的科技类ETF、中证500ETF等品种,伴随着基金净值越涨越高,开始出现资金净流出和“落袋为安”的状态,资金净流出体量相对居前。

Wind数据显示,以区间成交均价测算,截至5月15日,华夏芯片ETF资金净流出38亿元,位居A股ETF基金规模之首,华夏5GETF、广发芯片基金同期资金净流出分别为20.88亿元、10.05亿元,净流出资金都超过10个亿,皆位居净流出资金排行榜前五名。

另外,银华5G ETF、新能车ETF、创新药ETF等多只科技类ETF,同样位居资金净流出排行榜的前列。

而从上述基金的净值变化看,近两周多数科技类指数基金皆斩获了不错的收益。

(表1:5月前两周股票ETF资金净流出排行)

资金的大规模流出,除了落袋为安的需求之外,日益加剧的贸易摩擦也成为了重要的推手。越来越多的迹象表明美国将定点压制中国的半导体产业,包括华为产业链。持续不断的消息各种刷屏,加剧了中国投资者对科技、芯片、半导体产业将被压制的预期。

美国当地时间5月15日,美国商务部网站发布公告称,限制华为使用美国技术和软件在国外设计和制造半导体。海思半导体更是被直接点名,称其是某些美国商务控制清单(CCL)软件和技术的直接产品。这意味着美国对华为的限制升级。越来越多的证据表明,美国试图阻止中国在5G上的成功和布局。

尽管已有预期,但科技半导体领域的A股上市公司依然在5月18日开盘后暴跌。5GETF在5月18日跌幅接近5%,半导体50ETF跌幅也超过4%。在股票市场上,当日蓝思科技接近跌停,大牛股卓胜伟更是在收盘封于跌停板。港股方面,丘钛科技、舜宇光学、瑞声科技、比亚迪电子、中芯国际等普跌,其中舜宇光学跌超10%。正是基于当前的科技行业存在的不确定性,使得大部分资金纷纷选择获利离场。

风水轮流转,消费及券商ETF获青睐

相较于芯片类ETF的资金净流出,消费和券商类ETF本月以来则明显获资金关注。

据统计,截至5月19日,国泰中证全指证券ETF、华宝中证全指证券ETF和南方中证全指证券ETF份额分别增加10.98亿份、8.68亿份、6.02亿份,根据区间成交均价计算,资金净流入分别为10.4亿元、7.83亿元和5.58亿元。此外,汇添富中证主要消费ETF、华夏消费ETF和嘉实中证主要消费ETF本月份额增幅分别为5.68%、13.89%、45.2%。

针对这一现象,渤海证券研究所认为,目前来看,A 股市场观望情绪依然较重,需要继续关注国内政策面、资金面变化及外围因素对券商基本面和估值造成的影响。然而,券商作为资本市场改革重要参与者,对政策具有较高敏感性。2019年以来,监管层围绕IPO、再融资、并购重组、基金投顾试点、新三板等的改革政策不断出台,预计相关配套措施、提升市场活跃度的相关政策制度还将陆续落地,政策红利开启券商创新发展新周期。

而从业绩数据看,中银证券研报显示,截至今年4月底,42 家上市券商4月营收合计344.34亿,环比增长50%,可比口径同比增长75%;净利润合计142.42 亿元,环比增长47%,可比口径同比增长 97%,上市券商全部实现盈利。长期来看,行业持续享有明显领先其他金融子行业的政策面利好,龙头券商将重点受益。

“吃药”永远是绕不过去的弯

除了消费与券商外,医药股依旧深得基金经理的喜爱。银华内需精选基金在今年一季度期间减仓了科技股的投资,大量配置医药、消费、农业股等。从广发双擎升级基金持仓可以看出,刘格菘减持科技股的配置比例时,强化了对医药股的投资,在2020年第一季度期间增持康泰生物超过200万股,增持健帆生物也接近200万股。

在今年业绩排名前35强的基金中,超过八成都是医药医疗的行业主题基金。Wind数据显示,截止2020年5月19日,创金合信医疗保健基金今年以来收益率已接近50%,工银瑞信医药健康基金、广发医疗保健基金今年以来的收益率接近45%,宝盈医疗保健基金、融通医疗保健基金、招商医药健康基金同期收益率也均超过40%。可见,喝酒吃药对于A股来说,永远都是一个跨不过去的主题。

值得一提的是,仍有超过1000只基金今年以来的收益率处于亏损当中,其中超过400只基金今年以来的收益率亏损幅度超过5%,根据持仓分析发现,上述亏损的基金,有相当大比例是因为未能抓住医疗主题板块,尤其是部分基金在第一季度期间依然重仓科技股,从而导致基金净值跑输同业。

显而易见的是,主题投资在A股、基金持仓上仍是城头变幻大王旗,在2019年若没有重仓科技股,基金经理及其业绩很难出人头地,而在2020年若继续重仓科技股,则可能大概率面临被收割的尴尬,至少从今年上半年的数据看,医疗医药已经成为基金经理争夺业绩的制高点,这也解释了风口变化后,投机资金大幅抛售科技类ETF。

来源:券商中国、中国基金报、ETF之王、上海证券报等

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