[成华配资交易所]A股大变天,玩法彻底变了,你还在墨守陈规吗?

不是说低估是王道,便宜就是硬道理吗?怎么低估策略突然就不香了呢?

低估值策略是指重点配置处于低位和低估值的品种,强调的是安全边际。在过去十几年,都是非常有效。的,大幅度跑赢其他策略。原因也很简单:便宜是硬道理,A股波动太大,低位低估值标的在熊市的时候回撤幅度小,调整时间比较低,牛市的时候弹性却足够大。一来一去之间,收益就会很不错。

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但在这两年低估值策略却好像突然就失灵了一样,至少在去年和今年都是明显失效的:低估的一直低估,高估的一直高估。在估值比较低但成长性一般和估值比较高,但成长性比较好之间,市场更偏向于成长性比较好的,愿意给它更高的估值水平。

这两年市场对成长确定性比较高的个股的估值容忍度,简直高到令人发指的地步!基本上,只要连续一两年业绩增速保持20%以上,市场就愿意给它50倍以上的估值,增速幅度越大,市场愿意给的估值水平就越高。

甚至,即使业绩增速没有那么好,但未来想象空间足够大,市场也愿意给比较高的估值。不论是是去年的5G、芯片,还是今年医疗等,都是如此,很多标的过去几个季度业绩稀烂,但由于有持续受益于未来的美好想象,估值也是高到惊人

为什么市场会出现这种变化呢?

我们觉得主要有3个原因:

第一,这几年中国经济增长承压,市场无风险利率下行,市场普遍出现优质资产荒,但同时由于大放水,通胀压力越发明显,业绩增长确定性比较高的资产越发稀罕,市场自然愿意给比较高的估值水平。

第二,在A股里,低估值的主要是大金融、地产、煤炭、有色等周期股上,很多都是落后产业,增长空间非常有限,市场不愿意给高估值。

第三,外资对A股的影响越来越大,外资历来偏向于比较容易看得清的大消费。虽然A股大消费的估值水平不低,但相比国外,回报依然有吸引力,所以外资持续进入A股,推高了估值水平。

那么现在的市场风格什么时候会发生变化?低估值策略什么时候能逆袭?

短期来看,有点难!一种市场风格起来之后,在趋势转折点到来之前,趋势不会轻易改变。但转折点什么时候到来,谁也说不准。这种情况下,寄希望低估值策略开始生效,有点难。那这是不是意味着低估值策略从此就失效了?

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也不是,便宜是硬道理总归是没错的,股价长期看还是要回归公司内在价值的,只是什么时候回归的问题而已。当然了,低估值也必须持续跟踪,确保标的经营和业绩持续性,不然低估值策略就不一定再是低估值了。

最后,问题来了:在这个位置,投资者的你会怎么做呢?坚持低估值策略还是追随趋势股?

疫情是一场考验,也是投资理财的一个新的起点。通过这次疫情,人们日常理财中存在的不足容易集中暴露,客户经理应抓住机会,同客户做积极沟通,根据客户需求及时给予理财计划调整思路,帮助客户规避潜在风险,构筑未来生活的美好蓝图,

可以知道,有经验的投资老手可能未必会针对你的实际情况来给建议,只有专业的投教分析师才能对症下药帮你解决问题。这就好比,治病不能只找有经验的病友,还必须要找医生看病才行。

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