[正元智慧.300645高层调整]好买财富杨文斌:长期投资,媲美买房收益的投资方式,好买商学院

好买说:

本文为《好买商学院·大咖声音》特辑栏目,由好买财富创始人、董事长、CEO杨文斌授课分享,共有五节系列课程,本文为该系列第四篇。在第一节序言里(《投资的长宽高,成功投资的三大法宝》),杨文斌将成功投资需要的基本理念,系统总结为投资的长度、宽度和高度,简称为“投资的长宽高”。

第二节(《什么是资产配置?摆好你的资产配置“足球阵型”!》),我们与大家聊了聊投资的宽度,所谓的“宽度”指的就是:要选择低相关度的多种大类资产进行配置,而不是押宝单一的资产。

在第三节课(《如何做好资产配置?打理好你人生的这“四笔钱”!》)中,我们针对人生中的“四笔钱”,聊一聊具体的配置策略,进一步细化我们的资产配置体系。

那么,在这一节课中,我们将和投资者一起聊一聊投资的长度,来看看长期投资的理念,如何帮助我们获得更好的投资结果。

我有个朋友,2001年的时候花了55万在上海买了一套房子,2019年已经值900万,19年的时间涨幅16倍,如果算复合年化收益率,达到了15%。大家应该都很羡慕吧?

那么,我们还有没有一种资产,可以和房子的收益相媲美呢?

我本节课想跟大家聊的话题,也就是投资长宽高里面的“长度”——长期投资。

1、高收益资产是什么?为什么拿到那么难?

数据说话

在谈这个话题前,我们首先来看一组数据,就是从2005年到2019年这15年间,各大类资产的平均回报率。

数据来源:Wind、公开网站;数据区间:2005.01.01~2019.11.30;备注:上海房价取自上海二手房指数、3年定期存款和银行理财是2019年11月数据

我们首先看三年期的定期存款,差不多是在3%左右的收益率。如果是好的银行理财,可以到5%。比它高一些的是公募的债券型基金,这15年的年化回报是每年6.6%。然后这段时间,上海的房价平均涨了10%左右。那么偏股型基金的年化回报是多少呢?是12.5%!

基金赚钱,为什么投资人不赚钱?

唉,有投资者问了,为什么看上去偏股型基金的收益很高啊,但是我感觉不到啊,根本没感觉到像房子那么赚钱,甚至还在亏钱。很多朋友问过我,其实原因是很简单的。

为了便于大家理解,我又把房子“搬”出来了。我想先请大家思考一下:你觉得买房子和买基金有什么区别?

有人可能会说,房子有居住属性,所以基本上一般都是长期持有;而基金嘛,买入卖出很方便,流动性很高,这是区别。没错,很多人买房子都是自住,再加上房子自身流动性差,所以更容易长期持有。所以反过来也是一样,如果你像持有房子一样持有正确的基金,你就不会说基金不赚钱了。

我们做过一项统计,自2003年12月底至2019年8月,在任何一个时间点上,你持有基金的胜率和年化收益率。这组数据非常有意思。如果你持有3年以上,那么你赚钱的概率是75%左右;持有4年以上,赚钱概率上升到86%左右;持有5年以上,赚钱概率可以达到90%以上。也就是说,持有时间越长,赚钱的概率越高,这就是偏股型基金的特点。

数据来源:Wind、好买基金研究中心,以偏股混合型基金指数为例

数据区间:2003.12.31~2019.08.14

为什么基金很难长期持有

好,关键的问题来了,为什么基金很难长期持有?其实就两个字:波动。

以刚才提到的偏股混合型基金为例,近16年虽然长期收益不错,但短期波动十分巨大的。大到什么程度呢,年化波动率达到23.5%,这个是非常高的波动。一旦波动很大的时候,账户就容易出现短期的亏损,大家忍不住就割肉了。

数据来源:Wind、好买基金研究中心

数据区间:2003.12.31~2018.12.28

再来看一组数据,2015年6月股市达到相对的高峰,直冲6000点而去,那么,在这个之前的1到6月份,公募基金连续净流入达到1.4万亿人民币,那么这部分高位买入的人,最后要么割肉,要么一直被套着,到现在也没有完全的解套。但是到了2015年9月份,当时实际上是一个相对的低点,但在这个低点的时候,公募基金连续3个月整体流出了接近9000亿人民币。(数据来源:Wind,好买基金研究中心)所以我们可以看到,高点应该卖出的时候,绝大部分人是买进的;相反,在相对低点的时候,大家都慌了,都是在卖出。这就是我们通常所说的,非常典型的追涨杀跌,人性永远是这样的。这个数据就解释了,为什么基金回报长期非常不错,但投资人没有赚到钱。这就是因为这么大的波动造成我们心理上的巨大压力,最终导致了正好相反的错误的操作,最终偏股型基金长期年化12.5%的收益和你没有关系,相反你可能还是亏损的。这个体验就非常差了。

2、适合普通人的成功投资之道

那么,有没有什么方法可以让我们拿住基金,长期持有呢?

我觉得是有的。首先一点,只要你买入偏股型基金或者纯股票型的基金,一定要下定决心,坚定的长期持有。如果一定要说个年份的话,我觉得至少要持有3年。

第二个非常适合大多数人的投资方法,就是定投。关于定投,很多人可能比较熟悉了。它指的是在固定的时间、以固定的金额、分批次的自动申购指定的基金。

也就是说,定投是无需择时的,只需要在固定的时间买,不用去纠结什么时候是高点、什么时候是低点。即使定投在了市场高点也没有太大问题,因为定投分批买入,你可以不断的摊平成本,分散风险。因为你也会在低点的时候去买入。相比一次性买进,风险降低了,波动也没有那么大了。正因如此,大家才会更容易长期持有基金。另外,除了降低波动,定投的方式还非常有助于获得可持续的正收益率,帮助我们更容易地做到长期投资,而“可持续的收益”也正是我们实现复利“时间的玫瑰”的必要的要素之一。因此,对于普通人来说,长期定投股票型基金是一个非常明智的选择。

3、总结

长期看,股票型基金的赚钱能力是非常强的,甚至可以与近20年中国的房价相媲美。在资产配置的足球队阵型中,这类资产是中场,性价比最好。这类资产长期有10%-15%的年化收益率,比保守的产品更能抗拒通胀,同时资产有托管,资产透明度高,流动性好。唯独的缺点是,波动太大,大家容易拿不住。

因此,对于一个普通的投资人,我们不仅要投资偏股型基金,更重要的是要能长期持有。或者,可以选择定投的方式,通过纪律性的规律的投资,来克服波动,克服人性弱点。

好了,本期内容就到这里,说完了资产配置、长期投资,下节课我们就来聊聊投资长宽高里面的“高度”——也就是,投资人如何做好自己的角色认知?怎么寻找你财富管理的帮手?

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