[士兰微.600460龙虎版数据]尚智逢源:怎么鉴别行业主题基金?快来了解一下!

据尚智逢源所知,行业主题基金就是相对全行业基金(业内称之为“宽基”)的一个称呼,从投资范围角度做的划分,即投资的股票资产相对较为集中。行业主题基金其实是分开看的两个概念,即行业基金和主题基金。行业基金指主要投资于某一行业内股票的基金,比如医药行业,消费行业,或者军工、金融等等。

主题基金则是集中投资于某一主题相关的股票,比如国企改革、人工智能,还有现在比较火的新基建等等,主题基金并不按照一般的行业划分方法来选择投资标的,而是根据经济发展趋势,将某一类主题作为选择行业、投资的标准,从而满足投资者对投资标的的个性化需求。

由于官方明确定义的缺失、尚无统一分类依据以及部分行业、主题领域存在交叉重叠,以及有些原先并不清晰的主题慢慢演变为新型行业,成为行业基金,为此,通常我们把行业主题基金放在一起说,主要用来形容投资偏集中的基金品种。

普通投资者如何去判别:某基金是不是行业主题基金?

一是看基金合同。若在基金合同-基金投资内看到“投资于XXXX相关行业股票的比例不低于非现金基金资产的80%”。看到这条,基本确定就是行业主题基金了。基金的方方面面都会在合同里约定,投资范畴、对标基准、投资策略、目标、手续费成本等等,跟普通投资者息息相关。二是看业绩比较基准。一般而言,行业主题基金对标的基准也会是相应行业的指数,具体占比可能不同。三是看行业集中度从历次季报看行业集中度,通过持股明细去判断行业主题基金。看重仓股也能帮忙我们消除一些“伪行业主题基金”,还能通过重仓股看出基金经理更擅长哪些行业。

行业主题基金有哪些优势和风险?

优势:全市场公募基金超6000只,如果小伙伴们已经有看中的行业方向,那么相对而言,对基金的选择来说会容易很多。行业主题基金最大的优势就是投资集中度高,收益弹性大。若行业受益,对应的行业主题基金可能短时间内实现较高超额收益,比如今年以来医药和消费两大行业涨幅居前。

风险:集中度高既是优势也是风险。因为大部分资金投资于一个行业、主题板块,投资品种相对单一,而一个行业是很难长时间出众的,有些行业存在周期性,行业与行业之间也会有轮动现象等。为此,相比宽基而言,风险也是较高的。从申万一级行业指数近3年年化波动率看,有17个行业指数年化波动率要高于同期大中盘指数。

此外,还可能发生短期时效性风险。比如受某些政策或热点影响,相关行业主题大涨,但当热度消去,支撑上涨的驱动没了,接下来也可能遭遇大跌。单纯投资一个行业的话,也可能遭遇“黑天鹅”事件。

如何挑选令自己满意的行业主题基金?

首先,要区分为主动管理型基金、指数型基金。对于主动管理型基金,主要可关注以下几点:基金公司的投研实力、基金的规模、基金过往业绩等;基金经理历任管理基金的业绩情况、基金经理是否有相关行业研究背景;如果是指数型基金的话,挑选起来就相对轻松一些。因为基金被动投资行业权重股,不用太考虑基金经理的因素,业绩一般而言都紧密跟踪相关行业指数涨跌幅。

唯一需要注意的是就是有些行业会有多个细分指数,这就需要自己得去搜索查看这个指数的编制规则,权重股都是哪些。

最后,要提醒大家的是,投资行业主题基金的前提是投资者对这类行业有一定了解和研究,或者中长期看好该行业前景,而不只是被短期市场行情上涨而吸引,否则很难把握买卖时机,容易追高被套,也很难享受行业中长期发展的红利。

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