发行债券要经过哪些步骤?这些条件必须符合

  【发行债券要经过哪些步骤?这些条件必须符合】照我国公司法的规定,公司发行公司债券应按下列程序进行。

发行债券要经过哪些步骤

  第一,作出决议或决定。股份有限公司、有限责任公司发行公司债券,要由董事会制订发行公司债券的方案,提交股东会审议作出决议。国有独资公司发行公司债券,由国家授权投资的机构或者国家授权的部门作出决定。

  第二,提出申请。公司应当向国务院证券管理部门提出发行公司债券的申请,并提交下列文件:

  (1)公司登记证明;

  (2)公司章程;

  (3)公司债券募集办法;

  (4)资产评估报告和验资报告。

  第三,经主管部门批准。国务院证券管理部门对公司提交的发行公司债券的申请进行审查,对符合公司法规定的,予以批准;对不符合规定的不予批准。

  第四,与证券商签订承销协议。

  第五,公告公司债券募集方法。发行公司债券的申请批准后,应当公告公司债券募集办法。公司债券募集办法应当载明下列主要事项:

  (1)公司名称;

  (2)债券总额和债券的票面金额;

  (3)债券的利率;

  (4)还本付息的期限和方式;

  (5)债券发行的起止日期;

  (6)公司净资产额;

  (7)已发行的尚未到期的公司债券总额;

  (8)公司债券的承销机构。发行公告上还应载明公司债券的发行价格和发行地点。

  第六,认购公司债券。社会公众认购公司债券的行为称为应募,应募的方式可以是先填写应募书,而后履行按期缴清价款的义务,也可以是当场以现金支付购买。当认购人缴足价款时,发行人负有在价款收讫时交付公司债券的义务。

  上市债券

  上市债券指经由政府管理部门批准,在证券交易所内买卖的债券,也叫挂牌券。

  与股票不同,企业债券有一个固定的存续期限,而且发行人必须按照约定的条件还本付息,因此,债券上市的条件与股票有所差异。为了保护投资者的利益,保证债券交易的流动性,证券交易所在接到发行人的上市申请后,一般要从以下几个方面来对企业债券的上市资格进行审查。

  (1)债券的发行量必须达到一定的规模。这是因为,如果上市债券流通量少,就会影响交易的活跃性,而且价格也容易被人操纵。

  (2)债券发行人的经营业绩必须符合一定条件。如果发行人的财务状况恶化,就会使发行人的偿债能力受到影响,从而可能发生债券到期不能兑付的情况,使投资者的利益受到损害。

  (3)债券持有者的人数应该达到一定数量。如果持有者人数过少,分布范围很小,那么即使债券的发行量大,其交易量也不会太大,从而影响债券的市场表现。

  在目前还没有统一的债券上市规则的情况下,上海和深圳证券交易所分别制定了基本相同的上市规则。以上海证券交易所颁布的〈上海证券交易所企业债券上市交易规则〉为例,申请上市的企业债券必须符合下列条件:

  (1)经国家计委和中国人民银行批准并公开发行;

  (2)债券的实际发行额在人民币1亿元以上(含1亿元);

  (3)债券的信用等级不低于a级;

  (4)最近3年平均可分配利润足以支付发行人所有债券1年的利息;

  (5)累计发行在外的债券总面额不超过发行人净资产额的40%;

  (6)债券须有担保人担保;

  (7)募集的资金用于本企业的生产经营,其投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途;

  (8)债券的期限在1年以上(含1年);

  (9)债券持有人不得少于1万人;

  (10)债券的利率不得超过国务院限定的利率水平;

  (11)其他条件。

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